Relacionar Columnas Tema 7. Rentabilidad, riesgo y coste de capitalVersión en línea Finanzas. IOI por Blanca Avellón 1 Coste de las acciones preferentes 2 Coste de los recursos ajenos: 3 Si beta es 1,8 puntos ... 4 Estructura óptima del capital ... 5 Coste de los recursos propios según el modelo CAPM (modelo de fijación de precios de activos de capital): 6 Coste del Capital según el modelo de crecimiento constante: 7 Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC) o WACC (en inglés): 8 Escenario 1: WACC = 12%. Escenario 2: WACC = 11,5 %. 9 Si beta < 1 ... 10 Si la beta es 1,4 puntos ... 11 Prima de riesgo del modelo CAPM Si el mercado sube un 1%, el activo sube 1%x1,8 = 1,8 % La mejor opción para la estructura financiera es la de menor Coste Medio Ponderado del Capital El activo tienen menos riesgo que el mercado, menos rentabilidad La rentabilidad del activo es un 40 % mayor a la del mercado. Beta (Rm-Rf) Kd = K(1-t) Ri = Rf + Beta (Rm-Rf) CMPC o WACC es un mínimo Kp = Dividendos/Valor nominal Ke x E/(D+E) + kd x (1-t) x D/(D+E) Ke = (D/Pa) + g
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