Crear
Si la beta es 1,4 puntos ...
Coste de las acciones preferentes
Coste de los recursos propios según el modelo CAPM (modelo de fijación de precios de activos de capital):
Prima de riesgo del modelo CAPM
Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC) o WACC (en inglés):
Escenario 1: WACC = 12%. Escenario 2: WACC = 11,5 %.
Si beta es 1,8 puntos ...
Estructura óptima del capital ...
Si beta < 1 ...
Coste de los recursos ajenos:
Coste del Capital según el modelo de crecimiento constante:
La mejor opción para la estructura financiera es la de menor Coste Medio Ponderado del Capital
Beta (Rm-Rf)
Kd = K(1-t)
Ke x E/(D+E) + kd x (1-t) x D/(D+E)
CMPC o WACC es un mínimo
Ri = Rf + Beta (Rm-Rf)
Si el mercado sube un 1%, el activo sube 1%x1,8 = 1,8 %
La rentabilidad del activo es un 40 % mayor a la del mercado.
Kp = Dividendos/Valor nominal
Ke = (D/Pa) + g
El activo tienen menos riesgo que el mercado, menos rentabilidad